機械業需求增加迎來投資機會

　　上半年機械業逐漸復蘇 需求增加迎來投資機會
中信建投研究發展部 高曉春

　　今年上半年，主要工程機械產品的銷量同比下降趨勢正在逐漸減緩，復蘇的態勢比 較明顯。上半年，鐵路、公路、城軌、機場和港口等基礎設施建設已經大規模進行，固定資產投資增速明顯提高。下半年，我們預計基礎設施建設會繼續保持快速增 長。固定資產投資增速加快帶來工程機械產品需求的增加。

　　上半年機械行業逐漸復蘇

　　今年上半年，主要工程機械產品的銷量同比下降趨勢正在逐漸減緩，復蘇的態勢比 較明顯。其中挖掘機、推土機表現較好，分別從1月份的下降42.04%、45.64%減小到5月份的下降1.67%、21.58%；叉車、裝載機表現較 差，從1月份的下降46.8%、56.78%減小到5月份的38.14%、27.54%。

　　我們認為，上半年工程機械行業逐漸復蘇，銷量同比下降逐月減小而環比大幅增 長，主要原因是：一方面，3到5月是工程機械行業的銷售高峰期；另一方面，由于國家實施4萬億投資刺激計劃，全社會固定資產投資增速加快，工程機械行業與 固定資產投資密切相關，固定資產投資加快帶來工程機械產品需求的增加。

　　出口未出現明顯恢復跡象

　　工程機械行業協會的統計數據顯示，一季度我國工程機械出口18.6億美元，同 比下降34.7%，大于前2個月29.2%的下降幅度，遠低于去年全年54.3%的上漲幅度；一季度我國工程機械進口29.5億美元，同比下降30%，大 于前2個月26%的下降幅度，也遠低于去年全年42.5%的增長幅度。

　　今年前5個月，挖掘機、裝載機和推土機出口分別大幅下降72.63%、53.88%和54.55%；一季度叉車出口下降50.23%。不過，由于各種機械產品對出口的依賴不同，出口大幅下降對各種機械產品總體銷量的影響也不盡相同。